上周（1月6-10日），郑棉继续正在低位震动，因为触及前期低点13300元/吨附近，临时遭到支持，呈现了小幅反弹。供应端，24/25年度国内新棉超预期减产，当前加工尚未完全竣事，贸易库存处于汗青同期高位，供应压力凸显，套保资金持续。24/25年度棉花丰登，短期供应十分充沛，贸易库存大增。下季种植面积估计继续扩张，供应预期同样丰裕。需求端，纺织企业开工率延续下滑，提前放假的占比不竭上升，节前订单下达迟缓，备货也不及预期。特朗普上台后加征关税政策所带来的利空仍未被完全。郑棉正在颠末了棉花减产、消费下降、美国对进口商品加征关税等多厚利空要素的持续影响，目前曾经进行了较为充实地反映，加上曾经跌至13300元/吨汗青低位附近，下面支持较强，短期有止跌的迹象。别的节前剩下买卖时间无限，市场多空资金也都比力隆重，从最新的购销周报显示，截至1月9日，全国发卖率为30。8%，同比提高6。9%，较过去四年均值提高2。4%。虽然10月以来，市场消费不及预期，可是新棉发卖进度并不慢。下逛纺企曾经连续放假，部门企业仍正在一般出产，整个棉花购销冷僻，企业备库很隆重。距离美国总统正式上任还有一周摆布，现期近便有订单客户也都不敢等闲下，都正在等1月20日当前市场愈加开阔爽朗再调整出产打算。国际方面，最新发布的UDSA演讲将本年度全球产量预期特别是中国产量预期大幅调增，还出人预料地继续上调美棉产量，消费及商业量略有调增，期末库存较着添加，全体数据偏空，美棉期价因而呈现大幅下跌，新年度全球棉花供应宽松款式进一步获得印证，受此动静影响，美棉周五夜盘呈现大跌，但郑棉遭到影响相对较小没有呈现大幅下跌景象。国际棉价短期估计低位震动寻求支持为从。当前国内维持供强需弱款式，关税预期也将远月05及之后合约，棉价中短期估计仍将承压偏弱震动。